江振邦在用一頓飯解決了陶英杰的麻煩后，便將所有精力都放到了為大西區(qū)招商引資上。
來(lái)滬之前，他就已經(jīng)通過(guò)興科集團(tuán)的渠道，預(yù)先篩選出了一批目標(biāo)群體。
這其中，很大一部分是興科集團(tuán)在南方的上下游配套供應(yīng)商。
隨著興科在奉陽(yáng)新基地的輪廓日益清晰，這些逐利而居的配套廠天然有著向北方靠攏的動(dòng)力。
另一部分目標(biāo)，則是那些正謀求挺進(jìn)關(guān)外市場(chǎng)的南方家電、電子及汽車零部件企業(yè)。
對(duì)于這些企業(yè)而言，若能在大西區(qū)建立生產(chǎn)基地，不僅能就近消化當(dāng)?shù)爻渥愕氖炀毊a(chǎn)業(yè)工人，更能成倍縮減跨越長(zhǎng)江、黃河的物流運(yùn)輸成本。
還有，受了陶英杰投資大禮的市府辦副秘書(shū)長(zhǎng)韓白、黃承鈞，兩位領(lǐng)導(dǎo)也投桃報(bào)李，居中牽線，為江振邦引薦了多位在滬市金融和實(shí)業(yè)圈舉足輕重的人物。
連日來(lái)，江振邦帶著招商團(tuán)穿梭于那些裝潢考究的會(huì)議室里，他把大西區(qū)“東搬西建”的藍(lán)圖攤開(kāi)，講得宏大而深遠(yuǎn)。
老總們坐在紅木椅上，端著茶盞，聽(tīng)得頻頻點(diǎn)頭。
場(chǎng)面上，大家都給足了這位年輕常委副區(qū)長(zhǎng)兼國(guó)企掌門(mén)人的面子，紛紛表態(tài)會(huì)盡快組建考察團(tuán)北上，具體日期不是下個(gè)月就是下下個(gè)月，反正今年肯定要去一趟。
但這都是口頭承諾。
江振邦非常清楚，資本的嗅覺(jué)最是敏銳，也最是趨利避害。
東北老工業(yè)基地當(dāng)下面臨的困局、沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)以及冗余的體制積弊，是一道難以逾越的心理防線。
就算他們來(lái)大西區(qū)去考察了一圈，最終的結(jié)果極有可能是走馬觀花，投資意向淪為一紙空談。
實(shí)業(yè)投資不是請(qǐng)客吃飯，動(dòng)輒千萬(wàn)的資金砸下去，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)僅憑區(qū)區(qū)一個(gè)常委副區(qū)長(zhǎng)畫(huà)的大餅就掏真金白銀。
這幫商海沉浮的人精，去考察是真的，但真要他們把廠房建在衰敗的大西區(qū)，恐怕還差著十萬(wàn)八千里的火候。
萬(wàn)一這幫人去大西區(qū)轉(zhuǎn)了一圈，最后還是拍拍屁股走人，那大西區(qū)區(qū)委班子里，肯定還是有人要說(shuō)他江振邦的風(fēng)涼話。
所以為防竹籃打水一場(chǎng)空，江振邦準(zhǔn)備使出壓箱底的殺招：金融創(chuàng)新！
這是一套脫胎于后世城投模式與私募邏輯的組合拳，在未來(lái)十幾年后，會(huì)成為地方政府運(yùn)作城市資本的常規(guī)操作，甚至演化出無(wú)數(shù)變種。
但在1996年這個(gè)資本市場(chǎng)尚處于草莽探索期的節(jié)點(diǎn)，這套玩法，基本可以用“邪門(mén)”兩個(gè)字來(lái)評(píng)價(jià)了。
……
8月26號(hào)上午，遠(yuǎn)東投資公司會(huì)議室。
江振邦坐在主位，對(duì)陶英杰說(shuō)：“接下來(lái)你把手頭的事放一放，親自跟我跑招商。”
“沒(méi)問(wèn)題。”
陶英杰答應(yīng)得干脆，但他眉宇間還是有點(diǎn)疑惑：“大哥，之前你說(shuō)要我全力配合，我這心里一直沒(méi)底，具體我該怎么操作？”
陶英杰雖然在二級(jí)市場(chǎng)上玩得風(fēng)生水起，但這種政府背景的產(chǎn)業(yè)招商，他還是頭一回深度參與。
江振邦往后靠了靠，道：“你沒(méi)底，那我就先給你交個(gè)底，我這次來(lái)魔都就是來(lái)找錢(qián)的，我估算過(guò)，大西區(qū)需要17億！”
“有了17億，大西區(qū)內(nèi)的區(qū)屬國(guó)企該破產(chǎn)的破產(chǎn)，該搬走的搬走，安置好職工，企業(yè)也能重新發(fā)展。但再往后拖，每拖往后一年，成本都要比上一年至少高出30％。”
陶英杰啊了一聲，江振邦又道：“而眼下如果能拿到17億，就能救活大西區(qū)，但怎么拿到17億呢？”
“這個(gè)問(wèn)題，在我看，就如同怎么把大象裝進(jìn)冰箱一樣。答案要分三步走……”
“大哥你快快道來(lái)！”
陶英杰身體微前傾，好奇又專注地虛心聽(tīng)講。
江振邦的計(jì)劃核心架構(gòu)，提煉出來(lái)就是三個(gè)關(guān)鍵詞：土地資本化、企業(yè)證券化、產(chǎn)業(yè)基金化。
第一步：土地資本化。
大西區(qū)沒(méi)錢(qián)，但有地。北二路沿線那26家瀕臨破產(chǎn)的國(guó)企，占據(jù)著未來(lái)奉陽(yáng)市最核心的黃金商業(yè)地段。
江振邦的計(jì)劃是，由區(qū)政府牽頭成立“大西區(qū)建設(shè)開(kāi)發(fā)公司”，將這26家企業(yè)的土地統(tǒng)一收儲(chǔ)，變更土地性質(zhì)為商業(yè)綜合用地。
隨后，以這批土地的未來(lái)評(píng)估值作為底層資產(chǎn)，全額注入開(kāi)發(fā)公司。
有了這筆龐大的賬面資產(chǎn)做抵押物，開(kāi)發(fā)公司便具備了發(fā)債資格。包裝成“大西區(qū)建設(shè)債券”，利率高于銀行2到3個(gè)點(diǎn)，面向社會(huì)與機(jī)構(gòu)兜售。
籌集來(lái)的資金，正好填補(bǔ)企業(yè)動(dòng)遷、新廠房建設(shè)及安置工人的巨大缺口。用未來(lái)的地價(jià)，解眼前的死局。
第二步：企業(yè)證券化。
搬遷不是搬磚，核心在于改制。江振邦主張成立“大西區(qū)國(guó)企改制服務(wù)中心”，把具備產(chǎn)業(yè)潛力和技術(shù)壁壘的區(qū)屬企業(yè)剝離出來(lái)，定向發(fā)行“可轉(zhuǎn)換企業(yè)債”。
利率也就比銀行高兩個(gè)點(diǎn)，還不上了，投資者可以按約定價(jià)格將債權(quán)轉(zhuǎn)換為企業(yè)股權(quán)。
前兩步走完，錢(qián)如果還不夠呢，該怎么辦？
別急，第三步應(yīng)運(yùn)而生：產(chǎn)業(yè)基金化。
這是江振邦構(gòu)思中最龐大的一張網(wǎng)。由大西區(qū)政府主導(dǎo)，聯(lián)合奉省信托投資公司，共同發(fā)起設(shè)立“大西工業(yè)振興信托基金”。
大西區(qū)共有523家區(qū)屬國(guó)企，有420家已陷入困境。
江振邦要做的，就是把這420個(gè)包袱里的所有國(guó)有資產(chǎn)——廠房、設(shè)備、技術(shù)專利和殼資源，進(jìn)行一輪徹底的清產(chǎn)核資與重新評(píng)估，打包作為信托財(cái)產(chǎn)，一次性全部委托給這個(gè)母基金。
在母基金的架構(gòu)之下，根據(jù)行業(yè)屬性設(shè)立若干個(gè)功能各異的“傘形子信托”。
比如“產(chǎn)業(yè)整合子信托”，專門(mén)用來(lái)對(duì)接具有并購(gòu)意圖的戰(zhàn)略投資者；
“破產(chǎn)清算子信托”，則利用優(yōu)先劣后級(jí)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，吸引只求固定回報(bào)的保守型機(jī)構(gòu)資金，用于核銷壞賬、安置冗員。
目的明確，路徑清晰：把行政主導(dǎo)的爛攤子，轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)上的標(biāo)的物。把管企業(yè)的死胡同，走成管資本的通天大道。
設(shè)想可謂驚世駭俗、巧妙絕倫。
但問(wèn)題也隨之而來(lái)……
陶英杰就第一時(shí)間察覺(jué)到了關(guān)鍵，皺眉道：“大哥呀，這也沒(méi)外人，我就實(shí)話實(shí)說(shuō)了，大西區(qū)那些廠子，除了寥寥幾個(gè)，大部分的價(jià)值都不高，負(fù)債累累。”
“你以大西區(qū)政府的名義成立了建設(shè)公司，發(fā)了債券，搞了信托基金……就算把它包裝得再好，它本質(zhì)上依然是劣質(zhì)資產(chǎn)。誰(shuí)來(lái)買單呢？這可不是幾十萬(wàn)，幾百萬(wàn)，而是17億呀！”
他頓了頓，試探性地問(wèn)道，“你是想讓我?guī)ь^買，然后帶動(dòng)我身邊那些大戶也進(jìn)場(chǎng)？這個(gè)…能有效果么？”
陶英杰是真的不確定，他雖然在魔都的金融圈有了點(diǎn)小名氣，但那只是在股市，這個(gè)顯然超乎股市之外了，他有點(diǎn)麻爪。
江振邦直言道：“我也不清楚，所以我在做之前，來(lái)魔都找你先摸一摸底。我得知道如果自已真這么干了，這市場(chǎng)里有沒(méi)有人愿意買賬。”
“萬(wàn)一我磨破嘴皮子，好不容易說(shuō)服了領(lǐng)導(dǎo)，千辛萬(wàn)苦地在奉陽(yáng)和首都上下跑通了程序，把公司、債券和基金都成立了…結(jié)果沒(méi)傻子上當(dāng)，那我就成那個(gè)傻子了。”
江振邦自嘲一笑，隨后又道：“這17億肯定不能都從市場(chǎng)出，政府也要帶頭認(rèn)購(gòu)一部分，剩下的……咱盡力，你幫我能忽悠到幾個(gè)是幾個(gè)！”
陶英杰立刻點(diǎn)頭：“行，我現(xiàn)在就放出風(fēng)去！如果感興趣的人比較多，到時(shí)候大哥你就開(kāi)個(gè)推介會(huì)什么的，講解一下。”
江振邦嗯了一聲，笑道：“但愿吧，魔都如果沒(méi)人認(rèn)購(gòu)，我就換個(gè)地方騙…換個(gè)地方推銷嘛。”