“50億?”CFO李鉄立刻皺起眉頭,語(yǔ)氣帶著不滿,“林總,這個(gè)估值也太低了,完全不符合我們公司的實(shí)際情況,事實(shí)上,60億的估值一點(diǎn)都不高。”
接著他詳細(xì)闡述了支撐這個(gè)估值的理由:核心團(tuán)隊(duì)的背景、技術(shù)研發(fā)的投入與成果、首款產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度、對(duì)未來(lái)智能電動(dòng)車市場(chǎng)的巨大預(yù)期等等。
他的陳述數(shù)據(jù)詳實(shí),邏輯清晰,顯然做了充分準(zhǔn)備。
譚宗明和林越靜靜聽(tīng)完,臉上沒(méi)有任何表情,他們自然也是有備而來(lái)的。
譚宗明示意晟煊的投資部負(fù)責(zé)人王若懷發(fā)言。
王若懷條理清晰地對(duì)鋰想汽車提出的估值依據(jù)進(jìn)行了逐條分析,肯定了他們的優(yōu)勢(shì),但也指出了其中過(guò)于樂(lè)觀和存在風(fēng)險(xiǎn)的部分,包括量產(chǎn)能力、供應(yīng)鏈管理、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策依賴性等。
最后,他表示50億的估值,已經(jīng)充分考慮了鋰想汽車的核心技術(shù)和未來(lái)潛力。
李響據(jù)理力爭(zhēng),強(qiáng)調(diào)鋰想汽車的獨(dú)特價(jià)值和成長(zhǎng)潛力,強(qiáng)調(diào)主打的增程式電動(dòng)技術(shù),解決了純電動(dòng)車的續(xù)航焦慮,目前已經(jīng)申請(qǐng)了 200 多項(xiàng)專利等等,認(rèn)為投資方低估了他們的未來(lái)爆發(fā)力。
林越則指出了鋰想汽車在電池包能量密度不足和軟件迭代沒(méi)有明確OTA 升級(jí)規(guī)劃。
這話一出,李響和沈亞南的臉色都微微一變,電池能量密度和 OTA 升級(jí),正是他們目前最頭疼的兩個(gè)問(wèn)題,沒(méi)想到林越竟然一語(yǔ)道破。
雙方你來(lái)我往,唇槍舌劍,圍繞著估值這個(gè)核心展開(kāi)了數(shù)輪拉鋸戰(zhàn)。
從市場(chǎng)規(guī)模談到技術(shù)壁壘,從團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力談到現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn),會(huì)議室里的氣氛時(shí)而激烈,時(shí)而陷入僵持的沉默。
林越則偶爾插話,每次都精準(zhǔn)擊中鋰想汽車的要害,一會(huì)兒指出他們的成本控制方案漏洞,一會(huì)兒質(zhì)疑品控體系的完善性,一會(huì)兒又提到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的最新動(dòng)態(tài),句句都說(shuō)到了李想團(tuán)隊(duì)的痛處。
茶水換了一輪又一輪,桌上的資料被反復(fù)翻閱,直到窗外天色漸暗,下班時(shí)間已過(guò),雙方分別讓步到52億和57億,依然未能達(dá)成一致。
晚上,李響方面安排了簡(jiǎn)單的晚宴,飯桌上的氣氛比會(huì)議室里緩和了許多,大家默契地暫時(shí)放下了商業(yè)談判,聊了些行業(yè)動(dòng)態(tài)和京城趣聞,但彼此都明白,真正的較量在明天。
第二天上午,談判繼續(xù)。
這一次,鋰想汽車早期的天使投資方“明仕資本”以及A輪主要投資方“麗甌股份”的代表也加入了戰(zhàn)局。
他們的立場(chǎng)相對(duì)復(fù)雜,既希望本輪融資能獲得更高的估值讓自已的投資增值,也擔(dān)心過(guò)高的估值會(huì)嚇退重要的戰(zhàn)略投資者,影響公司發(fā)展。
這使得談判桌上的力量對(duì)比和話語(yǔ)權(quán)分布發(fā)生了微妙變化。
明仕資本的負(fù)責(zé)人裴敬澤更傾向于支持一個(gè)能快速促成交易的折中方案,而麗甌股份的代表王昊則對(duì)估值有更高的期望。
晟煊和星越這邊,譚宗明和林越則保持了高度一致的步調(diào),始終堅(jiān)持估值必須回歸理性。
談判進(jìn)入了最艱苦的階段。
每一輪報(bào)價(jià)和還價(jià)都伴隨著大量的數(shù)據(jù)支撐和邏輯辯論。
林越注意到,李響雖然年輕,但在關(guān)鍵原則問(wèn)題上寸步不讓,展現(xiàn)出極強(qiáng)的控場(chǎng)能力和意志力,這讓他對(duì)這位創(chuàng)始人的評(píng)價(jià)又高了幾分。
而譚宗明則充分發(fā)揮了其老辣的經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的氣場(chǎng),在關(guān)鍵時(shí)刻適時(shí)施加壓力或給出臺(tái)階。
經(jīng)過(guò)多輪艱苦的拉鋸戰(zhàn),在臨近中午時(shí)分,雙方都意識(shí)到必須做出妥協(xié)才能達(dá)成協(xié)議。
談判進(jìn)入到了最關(guān)鍵的時(shí)刻,譚宗明緩緩放下手中的茶杯,語(yǔ)氣沉穩(wěn)地拋出了一個(gè)重磅籌碼:“李總,我知道貴公司在電池供應(yīng)鏈方面一直在尋找更可靠的合作伙伴。晟煊集團(tuán)最近與國(guó)內(nèi)一家頂尖的鋰電池企業(yè)達(dá)成了戰(zhàn)略合作,如果鋰想汽車愿意接受一個(gè)更合理的估值,我可以優(yōu)先為你們牽線搭橋。”
這話一出,鋰想汽車團(tuán)隊(duì)明顯出現(xiàn)了騷動(dòng),電池是電動(dòng)車的核心,穩(wěn)定的高端電池供應(yīng)一直是他們發(fā)展的瓶頸之一。
林越見(jiàn)狀,順勢(shì)接過(guò)話頭,微笑著補(bǔ)充道:“不僅如此,星越投資之前投資的合賽科技,在激光雷達(dá)和智能駕駛領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積累。如果李總感興趣,我可以安排雙方進(jìn)行技術(shù)交流,幫助鋰想汽車在智能化方面建立更明顯的優(yōu)勢(shì)。”
這兩張牌打得恰到好處,也讓李響他們意識(shí)到,譚宗明和林越帶來(lái)的不僅是資金,更是難以用金錢衡量的戰(zhàn)略資源。
李響與身旁的沈亞南、李鉄交換了一個(gè)眼神,經(jīng)過(guò)短暫的內(nèi)部商議,李響終于松口,在估值上做出了小幅讓步。
李響報(bào)出了最終價(jià)格:“投后估值 億人民幣,出讓 10% 的股份,融資 億,譚總,林總,這是我們的底線了,我們需要的是能并肩作戰(zhàn)的長(zhǎng)期伙伴,而不僅僅是資金。”
譚宗明沒(méi)有立即回答,而是轉(zhuǎn)頭看向林越。
林越想了想微微點(diǎn)了點(diǎn)頭, 這個(gè)價(jià)格,雖然比他們的初始報(bào)價(jià)高了 一點(diǎn),但考慮到鋰想汽車的潛力、李響團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力,以及晟煊和星越能獲得的戰(zhàn)略資源置換,完全值得。
而且他知道,鋰想汽車后續(xù)的發(fā)展速度會(huì)遠(yuǎn)超預(yù)期,這筆投資未來(lái)至少能帶來(lái)十倍以上的回報(bào),這么一點(diǎn)溢價(jià),根本不算什么。
譚宗明看到林越點(diǎn)頭,會(huì)意地轉(zhuǎn)回頭,面向李響,露出了談判開(kāi)始后第一個(gè)真正輕松的笑容:“李總,你們團(tuán)隊(duì)的專業(yè)和執(zhí)著,給我們留下了深刻印象。好,就 億!我們晟煊和星越,愿意投這個(gè)‘理想’!”
話音剛落,會(huì)議室里所有人都松了一口氣,緊繃的神經(jīng)瞬間松弛下來(lái),隨即響起了熱烈的、發(fā)自內(nèi)心的掌聲。
李響、沈亞南、李鉄臉上也露出了如釋重負(fù)而又充滿希望的笑容,連日來(lái)的壓力終于煙消云散。
接下來(lái)的事情就順暢多了。
雙方的法務(wù)和財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)立刻著手核對(duì)最終條款,準(zhǔn)備投資意向書(shū)的詳細(xì)附件。
最終確定:由晟煊和星越聯(lián)合領(lǐng)投,共同認(rèn)購(gòu)本輪 8% 的股份,出資額 4.3 億元;剩余 2% 的份額由明勢(shì)資本、利歐股份等老股東跟投一部分,并預(yù)留少量份額給新的財(cái)務(wù)投資者。
當(dāng)雙方代表在會(huì)議紀(jì)要上簽下名字的那一刻,雖然正式協(xié)議還需要經(jīng)過(guò)詳細(xì)的盡調(diào)和法律文件起草,但核心交易已經(jīng)塵埃落定。
譚宗明、林越與李響等人再次緊緊握手,眼神中充滿了對(duì)未來(lái)的期待。